狭い株式市場の上昇: グローバルウィークを控える

今後のグローバルウィークでは、マクロイベントの網が広範囲に張り巡らされます。

これらは、2023年の中間点に近づくにつれて、リスク市場の注目を集めているマクロトピックの一部です。次に、ロイターの 5 つの世界市場テーマを株式トレーダー向けに並べ替えたものです。 (1) これは、この新世紀でこれまでで最も狭い株式市場の上昇です。一部の投資家は、S&P500指数の上昇が一握りの超大型株にますます集中していることに懸念を強めている。アップル、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベット、アマゾン、エヌビディアの5銘柄の合計ウエイトは現在、株価の25％を占めている。 S&P500 の時価総額は、AI の話題によって最近加速しているトレンドです。ドイツ銀行のデータによると、平均株価のバロメーターである均等加重 S&P500 指数は、1999 年以来最大の差で S&P500 を下回っています。株式は市場全体の健全性について疑問を引き起こしており、投資家がこうした超大型株の保有を手放した場合、ボラティリティーを引き起こすリスクがある。 (2) 新たな賭けが生まれる。 どの中央銀行が最初に利下げを開始するでしょうか?新興国の中央銀行は、物価圧力が加速した2021年初めに迅速に政策引き締めに踏み切り、FRBを含む先進主要中央銀行の先頭に立った。利下げが議題の上位に上がる中、新興市場の中央銀行は再びスタートブロックの先頭に立っているようだハンガリーは、4月に中南米利下げサイクルを開始したウルグアイに続き、5月に利下げを行った最初の欧州銀行となり、スリランカは6月1日に250ベーシスポイントの利下げで市場を驚かせた。しかし状況はまちまちだ。 ：ポーランドの政策当局者らは、年内の利下げ観測が高まっているにもかかわらず、火曜日の政策金利は6.75％に据え置かれるとみられている。 インドについては市場は2024年まで待たなければならない可能性があり、木曜日には次回の決定が予定されている。 ロシアは金曜日も政策金利を7.5％に維持すると予想されている。(3) 日曜日、OPEC加盟国は原油価格の低迷の中で会合を行った。石油輸出国機構（OPEC）とパートナーは先週日曜日に会合を開き、原油生産について話し合った。サウジアラビアは世界経済に送る石油量を削減し、過去2回の減産後の原油価格の下落を下支えする一方的な措置を講じる。 OPEC+同盟の主要生産国による供給は原油高を押し上げることができなかった。7月に開始されるサウジの日量100万バレルの減産は、他のOPEC+生産国がウィーンでの会合で早期の減産を来年まで延長することで合意したことを受けて行われた。一方、原油価格は現在、ロシアがウクライナに侵攻した後の2022年3月の約半分、1バレルあたり約72ドルとなっている。(4) 日本円介入監視が注目されている。円は3月初旬以来、底堅いドルに対して6カ月ぶりの安値まで5％以上下落している。これは日本の当局者を不安にさせるのに十分であり、トップ通貨外交官の神田正人氏は、日本は為替の動向を注視しており、いかなる選択肢も排除しないと警告している。為替介入は遠い見通しとみられているが、財務省、日銀、日本の金融監視機関の当局者が火曜日に会合した後、トレーダーらは数日以内に政策当局者のコメントに注目する可能性が高い。 このような会合はさらなる行動への前触れとなる可能性があり、介入を監視しているのは日本のトレーダーだけではない。 スウェーデン王室はドルとユーロに対してここ10年以上で最低水準にあり、インフレ圧力が高まっている。通貨安は問題だが介入は最後の手段だ、と中銀副総裁ペール・ヤンソン氏は述べた。そのような決意が表明される可能性は十分にある。テストへ。(5) オーストラリア準備銀行 (RBA) 総裁は依然としてタカ派的である。オーストラリア準備銀行は、インフレとの戦いは勝利には程遠く、国民はさらなる痛みに備えるべきだと述べた。市場の利上げ確率は約30％で、早ければ火曜日の次回理事会までにそうなる可能性がある。経済は以前からあった。消費者物価統計が4月の予想を大幅に上回り、株価は2カ月ぶりの底値となった今週までは景気は沈静化の兆しを見せていた。先月の突然の利上げ後、金利はすでに11年ぶりの高値に達しているとRBAは発表した。フィリップ・ロウ総裁は、家計や企業に対し、中央銀行は必要なことは何でもするという明確なメッセージを送りたいと述べ、これを正当化した。政策当局者は、トップの貿易相手国である中国にも目を光らせる必要があり、パンデミック後の急速な回復がオーストラリアを蝕む危険がある。鉱石とエネルギーの輸出。ザックス1位（STRONG BUY）銘柄注目すべき第1位リストの上位には、非常に大型の銘柄が3つあります…(1) NVIDIA (NVDA クイック見積もりNVDA - 無料レポート) :これは398ドルの株です。 この会社の株式の時価総額は 982.3BI です。Zacks Value スコアは F、Zacks Growth スコアは C、Zacks Momentum スコアは A を参照してください。NVIDIA Corp. は、業界の世界的リーダーです。ビジュアル コンピューティング テクノロジーとグラフィック プロセッシング ユニット (GPU) の発明者。 長年にわたり、同社の焦点は PC グラフィックスから人工知能 (AI) ベースのソリューションへと進化し、現在ではハイ パフォーマンス コンピューティング (HPC)、ゲーム、仮想現実 (VR) プラットフォームをサポートしています。

NVIDIA の GPU の成功は、深層学習アルゴリズムの実行に必要な数千のコンピューティング コアによってサポートされる並列処理能力に起因すると考えられます。 同社の GPU プラットフォームは、ロボット工学や自動運転車など、数十億ドル規模の最終市場の開発において重要な役割を果たしています。

NVIDIA は、Intel や Advanced Micro Devices が追い上げの役割を果たしているデータ センター、プロフェッショナル ビジュアリゼーション、ゲーム市場において有力な名前です。 ほぼすべての主要なクラウド サービス プロバイダー (CSP) およびサーバー ベンダーとの同社のパートナーシップが重要な触媒です。

同社の GPU は、放射線医学から精密農業に至るまで、さまざまな分野でも急速に採用されています。 同社の GPU は、米国のオークリッジ国立研究所とローレンス リバモア国立研究所にある世界トップ 2 つのスーパーコンピュータ、およびヨーロッパと日本のトップ スーパーコンピュータに電力を供給しています。 NVIDIA は合計で、TOP 500 のスーパーコンピューターのうち 136 台を稼働させています。

カリフォルニア州サンタクララに本拠を置く NVIDIA は、2023 会計年度の収益が 269 億 7000 万ドルと報告し、2022 会計年度の 269 億 1000 万ドルからわずかに増加しました。NVIDIA は、2021 会計年度第 1 四半期から、グラフィックスとコンピューティング & ネットワーキングの 2 つのセグメントに分けて収益の報告を開始しました。

グラフィックスには、ゲームおよび PC 用の GeForce GPU、GeForce NOW ゲーム ストリーミング サービスと関連インフラストラクチャ、ゲーム プラットフォーム用のソリューションが含まれます。 エンタープライズ設計向けの Quadro GPU。 クラウドベースのビジュアルおよび仮想コンピューティング用の GRID ソフトウェア。 インフォテインメント システム用の自動車プラットフォーム。

コンピューティングとネットワーキングは、AI、HPC、アクセラレーテッド コンピューティングのためのデータセンター プラットフォームとシステムで構成されます。 自動運転車の場合は DRIVE。 ロボット工学やその他の組み込みプラットフォーム用の Jetson。 Mellanox の収益は、2021 年度第 2 四半期からこのセグメントに含まれます。グラフィックスとコンピューティング & ネットワーキングは、それぞれ 2023 会計年度の収益の 44% と 56% を占めました。(2) メタ プラットフォーム (META Quick QuoteMETA - 無料レポート) :これはインターネット ソフトウェア業界の 272 ドルの株です。この会社の株の時価総額は 678.4BI です。Zacks Value スコアは D、Zacks Growth スコアは B、Zacks Momentum スコアは F を参照してください。Meta Platforms は世界最大です。ソーシャルメディアプラットフォーム。 同社のポートフォリオ製品は、買収により、単一の Facebook アプリから、写真とビデオの共有アプリである Instagram やメッセージング アプリの WhatsApp などの複数のアプリに進化しました。 自社開発のメッセンジャーと合わせて、これらのアプリは現在、2022 年 12 月 31 日の時点で毎月約 37 億 4,000 万人が使用する Meta の製品ファミリーを形成しています。

Meta は、デイリー アクティブ ユーザー (DAU) や月間アクティブ ユーザー (MAU) などの指標を使用して、Facebook のユーザー ベースを測定します。 2022 年 12 月 31 日の時点で、DAU と MAU はそれぞれ 20 億と 29 億 6,000 万でした。 新たに導入された指標である、同社製品ファミリーの毎日のユーザーを測定するファミリーデイリーアクティブピープル（DAP）は、29億6,000万人でした。

カリフォルニア州メンローパークに本社を置くメタは、2022 年に 1,166 億 1,000 万ドル相当の収益を上げました。収益の 97.5% を広告が占めました。 マーケティング担当者は、Meta、Instagram、Messenger、サードパーティのアプリケーションや Web サイトを含む複数のプラットフォームに表示できる広告を購入します。

Meta は、その巨大なユーザーベースのおかげで、Google、Twitter、Amazon、Snapchat の親会社である Snap との厳しい競争に直面している広告分野で大きな市場シェアを獲得しました。 Meta はまた、Apple (メッセージング)、YouTube (広告とビデオ)、Bytedance (ソーシャル メディア)、Tencent (メッセージングとソーシャル メディア) などとの大きな競争にも直面しています。

Meta のコア アプリを使用すると、人々はモバイル デバイスやパーソナル コンピューター上で互いに接続、共有、発見、通信することができます。 コアのメタ プラットフォームでのユーザー エンゲージメントは、アルゴリズムでランク付けされた一連の記事とユーザーごとにカスタマイズされた広告を表示するニュース フィードによって促進されます。

Instagram は、写真、ビデオ、メッセージを共有するためのコミュニティであり、人々が関心のある興味を発見できるようにします。 人々は、写真、ビデオ、Instagram フィードやストーリーを介したプライベート メッセージを通じて自分自身を表現できます。

メッセンジャーは、人々がプラットフォームやデバイスを超えて友人、家族、グループ、企業とつながるのに役立ちます。 WhatsApp は、シンプルで信頼性が高く安全なメッセージング アプリケーションであり、世界中の人々や企業がプライベートな方法で通信するために使用しています。 Meta は、Oculus 部門を通じて仮想現実 (VR) 製品も提供しています。(3) Caterpillar (CAT Quick QuoteCAT - 無料レポート) :これは建設・鉱業業界の 209 ドルの株です。この会社の株の時価総額は 106 ドルです。Zacks Value スコアは C、Zacks Growth スコアは B、および Zacks Momentum スコアは C を参照してください。象徴的な黄色の機械は、世界最大の建設および鉱山機械メーカーです。 インフラストラクチャー、建設、鉱業、石油・ガス、運輸などあらゆる分野にサービスを提供していることから、同社は世界経済の先導者とみなされています。1925 年以来、キャタピラーの製品ポートフォリオは進化し、20 のブランドを誇り、510 億ドルの収益を生み出しています。同社は、191 か国にわたる 165 のディーラーから成る広範なディーラー ネットワークを備え、400 万以上の製品を保有しています。Caterpillar は 1990 年代にテレマティクスの使用を開始し、2019 年に 100 万の接続資産という目標を達成しました。現在、120 万を超える接続資産があります。 。 イノベーションと最先端のテクノロジーの組み合わせと、恐るべき評判により、キャタピラーは同業他社とは一線を画しています。キャタピラーは、S&P 500 指数で 68 番目に大きい企業であり、時価総額は約 1,110 億ドルです。 ダウ工業株30種平均では4.2％のウェイトを占め、8位の位置を占めている。 S&P 500 配当貴族指数のメンバーでもあります。主要なグローバルマクロ月曜日、5月の米国ISMサービスPMIは、前回の51.9の印刷の後、51.5になるはずです。火曜日に、ユーロ圏の4月の小売売上高の伸びは前年比-1.8%になるはずで、以前の印刷物である前年比3.8%よりも優れています。RBAのロウ氏が講演します。水曜日に , 5月の中国本土の輸出は、前月の前年比+8.5%増に続き、前年比+11.5%となる見込みです。 5 月の輸入は、前月に前年比 -0.8% 減少した後、前年比 +4.2% 増加する見込みです。 貿易の回復はここで定着しているのでしょうか?カナダ銀行の政策金利決定があります。 政策金利の4.5％引き上げは一時停止される可能性がある。木曜日に, 第1四半期のユーロ圏GDP成長率は前年比+1.3%であることが確認されるはずです。金曜日に 、最新のベーカー・ヒューズ石油掘削装置の数を取得します。 最近は柔らかいですね。結論ほんの少数の主要超大型ハイテク株が米国の主要株価指数に変動するだけで、トレーダーやメディアの焦点が基礎的なマクロニュースから大きく逸れてしまいます。それは良いことなのか悪いことなのか、それは答えるのが難しい質問です。 少なくとも、きちんと答えてください。よろしくお願いします。John BlankZacks チーフ株式ストラテジスト兼エコノミスト